信托公司欲借PE業(yè)務轉(zhuǎn)型
來源： 蘇信理財 時間：2011-01-24
“我們希望盡早把握十二五規(guī)劃扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目的PE（私募股權(quán)投資）投資機會?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)負責人告訴中國證券報記者。
該人士介紹，上海信托已經(jīng)把PE業(yè)務視為公司長線發(fā)展的重點領(lǐng)域。私人股權(quán)投資信托是目前信托市場一種較重要的資金運用方式，同時該類產(chǎn)品也以較高收益率廣受理財市場歡迎。PE業(yè)務或成為信托公司轉(zhuǎn)型的契機。
中國信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年第三季度末信托資產(chǎn)規(guī)模達29570.16億元，3萬億元時代在2010年第四季度已悄然到來。信托業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模首次突破3萬億元，超越公募基金。
然而信托公司也面臨著新的挑戰(zhàn)。近年來信托公司的主流業(yè)務品種遭受重創(chuàng)：證券投資信托因證監(jiān)會叫停信托類證券賬戶急劇萎縮；信政合作項目因地方融資平臺清理而停滯；銀信合作規(guī)模超過2萬億元后，被銀監(jiān)會徹底叫停，此后新規(guī)出臺，有限重啟，但空間無幾；唯一的“救命稻草”房地產(chǎn)信托，因和房地產(chǎn)調(diào)控的微妙關(guān)系，又被銀監(jiān)會要求逐筆進行業(yè)務合規(guī)性和風險自查。同時《信托公司凈資本管理辦法》的出臺，以“類資本充足率”的指標，確立信托資產(chǎn)規(guī)模和凈資本掛鉤的機制，部分信托公司面臨要么停業(yè)務，壓縮信托資產(chǎn)規(guī)模，要么增加資本的艱難抉擇。
“私人股權(quán)投資信托作為一種全新的風險收益靈活組合信托，既符合信托行業(yè)的功能定位，又能體現(xiàn)出信托制度優(yōu)勢，發(fā)揮信托公司運作領(lǐng)域廣泛、手段靈活的業(yè)務特點，已然成為信托公司重點拓展的業(yè)務領(lǐng)域。”上海信托相關(guān)負責人對中國證券報記者表示。
該人士指出，銀監(jiān)會2008年6月《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務操作指引》明確提出銀監(jiān)會將優(yōu)先支持信托公司開展私募股權(quán)投資信托等創(chuàng)新類業(yè)務。按照這一思路，上海信托將PE業(yè)務視為公司長線發(fā)展的一個重點領(lǐng)域?！吧虾＝鹑谵k最近宣布，外商投資股權(quán)投資企業(yè)的試點工作啟動。我們也在探索和外資PE的合作機會?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士指出。
實際上信托公司的股權(quán)投資產(chǎn)品已經(jīng)在理財市場上發(fā)出異彩。作為業(yè)內(nèi)最早設(shè)立的PIPE投資信托（PIPE即“投資于上市公司的限售股”），上海信托“鉆石一號”信托產(chǎn)品自2010年1月21日成立以來，截至12月31日，按照所投標的當日流通股收盤價計算，賬面浮盈達38%。
普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2010年股權(quán)投資類信托產(chǎn)品成立數(shù)量230款，同比增幅為96.58%；成立規(guī)模755.60億元，同比增幅為253.73%；預期年化收益率8.92%，屬信托理財行業(yè)最高水平。私人股權(quán)投資信托已然是信托市場一種比較重要的資金運用方式。
該人士介紹，上海信托已經(jīng)把PE業(yè)務視為公司長線發(fā)展的重點領(lǐng)域。私人股權(quán)投資信托是目前信托市場一種較重要的資金運用方式，同時該類產(chǎn)品也以較高收益率廣受理財市場歡迎。PE業(yè)務或成為信托公司轉(zhuǎn)型的契機。
中國信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年第三季度末信托資產(chǎn)規(guī)模達29570.16億元，3萬億元時代在2010年第四季度已悄然到來。信托業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模首次突破3萬億元，超越公募基金。
然而信托公司也面臨著新的挑戰(zhàn)。近年來信托公司的主流業(yè)務品種遭受重創(chuàng)：證券投資信托因證監(jiān)會叫停信托類證券賬戶急劇萎縮；信政合作項目因地方融資平臺清理而停滯；銀信合作規(guī)模超過2萬億元后，被銀監(jiān)會徹底叫停，此后新規(guī)出臺，有限重啟，但空間無幾；唯一的“救命稻草”房地產(chǎn)信托，因和房地產(chǎn)調(diào)控的微妙關(guān)系，又被銀監(jiān)會要求逐筆進行業(yè)務合規(guī)性和風險自查。同時《信托公司凈資本管理辦法》的出臺，以“類資本充足率”的指標，確立信托資產(chǎn)規(guī)模和凈資本掛鉤的機制，部分信托公司面臨要么停業(yè)務，壓縮信托資產(chǎn)規(guī)模，要么增加資本的艱難抉擇。
“私人股權(quán)投資信托作為一種全新的風險收益靈活組合信托，既符合信托行業(yè)的功能定位，又能體現(xiàn)出信托制度優(yōu)勢，發(fā)揮信托公司運作領(lǐng)域廣泛、手段靈活的業(yè)務特點，已然成為信托公司重點拓展的業(yè)務領(lǐng)域。”上海信托相關(guān)負責人對中國證券報記者表示。
該人士指出，銀監(jiān)會2008年6月《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務操作指引》明確提出銀監(jiān)會將優(yōu)先支持信托公司開展私募股權(quán)投資信托等創(chuàng)新類業(yè)務。按照這一思路，上海信托將PE業(yè)務視為公司長線發(fā)展的一個重點領(lǐng)域?！吧虾＝鹑谵k最近宣布，外商投資股權(quán)投資企業(yè)的試點工作啟動。我們也在探索和外資PE的合作機會?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)人士指出。
實際上信托公司的股權(quán)投資產(chǎn)品已經(jīng)在理財市場上發(fā)出異彩。作為業(yè)內(nèi)最早設(shè)立的PIPE投資信托（PIPE即“投資于上市公司的限售股”），上海信托“鉆石一號”信托產(chǎn)品自2010年1月21日成立以來，截至12月31日，按照所投標的當日流通股收盤價計算，賬面浮盈達38%。
普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2010年股權(quán)投資類信托產(chǎn)品成立數(shù)量230款，同比增幅為96.58%；成立規(guī)模755.60億元，同比增幅為253.73%；預期年化收益率8.92%，屬信托理財行業(yè)最高水平。私人股權(quán)投資信托已然是信托市場一種比較重要的資金運用方式。
(xief摘自中國證券報)